Consumer confidence (Индекс доверия потребителей).

Всем известно, что американцы очень любят проводить различные статистические расчеты, существуют сотни индексов начиная от индекса Мичиганского Университета, кончая индексом Биг-Мак. В зависимости от статистических данных строят свою политику финансовые компании, играющие на фондовом рынке и федеральное казначейство, играющее... ключевую роль в регулировании финансовых рынков в целом. Не так давно, в октябре это было, в США вышла очередная порция макроэкономической статистики. В числе прочих индикаторов особо выделялся индекс доверия потребителей, ибо его значение опустилось до рекордного минимума за всю историю расчетов! Что же такое индекс доверия потребителей, на что он влияет, как реагируют на него котировки акций и валют?

Этот обзор является попыткой измерить оптимизм потребителей. Индекс рассчитывается с 1967 года. Сначала он был равен “100″. Оказывает ограниченное влияние на рынок, так как он может не отражать реальное состояние экономики. Однако он традиционно используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Индекс доверия потребителей за всю историю расчета

Методика расчета индекса доверия потребителей (CCI).

Индекс расчитывается организацией под названием Conference Board на основе опроса 5000 семей, из которых обычно откликаются 3500. Каждый месяц опрашивается новая выборка. В основе индекса лежат ответы на пять вопросов:

1. Оценка текущих условий ведения бизнеса.
2. Ожидание условий ведения бизнеса через шесть месяцев.
3. Оценка текущих условий трудоустройства.
4. Ожидание условий трудоустройства через шесть месяцев.
5. Ожидание суммарного дохода семьи через шесть месяцев.

На каждый из пяти вопросов дается три стандартных выбора: позитивно, негативно, нейтрально. Затем количество ПОЗИТИВНЫХ ответов делится на сумму ПОЗИТИВНЫХ и НЕГАТИВНЫХ. Получается ОТНОСИТЕЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ. Далее, для каждого из 5 вопросов вычисляется НОРМИРОВАННОЕ ЗНАЧЕНИЕ по отношению к 1985 году, т.е. СРЕДНЕЕ ОТНОСИТЕЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ за 1985 год принимается за 100 %. Итоговое значение индексов получается следующим образом:

* Consumer Confidence Index (индекс доверия потребителей) - среднее всех 5 индексов;
* Present Situation Index (индекс текущей ситуации) - среднее индексов для вопросов 1 и 3;
* Expectations Index- среднее индексов для вопросов 2, 4, 5.

Индексы публикуются в последний вторник каждого месяца. Впервые индекс начал расчитываться в 1967 году.

Ниже приведены графики трех итоговых индексов за последние 10 лет, а также график индеса CCI (индекса доверия потребителей) за все время расчетов.

Индекс доверия потребителей

Индекс текущей ситуации

Индекс 6-месячных ожиданий

В ноябре индекс CCI слегка вырос со своего минимального за всю историю расчетов значения- 38,0. Но достиг ли он дна еще не известно, поскольку считается, что нынеший финансово-кредитный кризис является наиболее жестоким со времен Великой Депрессии.

Индекс начал падать со своего максимального исторического значения после краха "дот-комов" и индекса NASDAQ в начале 21 века, а также последовавшего цикла повышения процентных ставок Федеральным Резервным Банком.

Предыдущий минимум индекса был в начале 90-х, во время иракской агрессии против Кувейта и пика нефтяных цен. Затем последовало значительное снижение цен на нефть, безудержный рост экономики и фондовых индекесов и, как следствие, индекса доверия потребителей. Следует отметить, что крах фондового рынка 1987 года и азиатский кризис 1997 года не оказали заметного влияния на CCI.

Почему индексу доверия потребителей CCI придается такое большое значение? И не только в США, но и во всем мире. США являются крупнейшим в мире нетто- импортером и порою имеют отрицательное сальдо внешнеторгового баланса. В тоже время экономики Азии и Европы производят товаров значительно больше, чем сами могут потребить, и если потребители в Штатах существенно поумерят свой пыл, что сейчас и происходит, это грозит еще более суровым кризисом для упомянутых стран, нежели для самих Штатов. Достаточно вспомнить глубокую рецессию в Японии начала 90-х. Впрочем, если не считать Великую Депрессию, мировая экономика достаточно успешно переживала экономические кризисы. Что будет теперь, покажет время...